2018-as első negyedéves hírlevelünk célja, hogy átadjunk Önnek néhány válogatott információt a világgazdasági folyamatokról, és a piac jelenlegi állásáról. Sokszor hallotta már tőlünk, hogy a napi hírek értelmezése helyett a nagyobb összefüggéseket igyekszünk látni és láttatni, valamint a trendeket, és trend fordulókat beazonosítani. Ezen nagy kép megértése nyomán igyekszünk kialakítani a leghatékonyabb pénzügyi stratégiát rövid, közép és hosszú távon egyaránt. Persze az Ön személyes stratégiájának finomhangolásához szükség van mindig az egyéni preferenciáinak figyelembe vételére is. Most szeretnénk megmutatni Önnek az aktuális ‘nagy képet’ és néhány ezzel kapcsolatos alap összefüggést. Alábbiakat fontos értenie ahhoz, hogy a személyes pénzügyi stratégiáját az Ön igényeire tudjuk hangolni a következő hónapokban.
Mi mindig elérhető közelségben vagyunk!
Kérdés esetén, hívjon az alábbi
+36 30 208 9555
számon!
NAGYKÉP
Az elmúlt 3-5 hónap legfontosabb makrogazdasági változása az, hogy elkezdődtek a kamatemelések világszerte. És nem csak a konkrét kamatemelések számítanak ebben a folyamatban, hanem sokkal inkább az, hogy a jegybankárok gondolkodásában mintha változás állt volna be: egyre többen vélik úgy, hogy az extrém laza monetáris kondíciókat szigorítani kell, vagyis vissza kell fogni a pénznyomtatást, és értelmezhető szintre kell emelni a kamatokat.
Sokan csak a Fed kamatemeléseit látják (legutóbb 03.21-én), de ennél fontosabb, hogy ez nem csak az USA-ban zajlik. Nemrégen az európai jegybankárok mondták, hogy talán mégiscsak véget kéne vetni az értelmetlen pénznyomtatásnak: egyből fel is robbant rá az euró árfolyama. Ebből a mozgásból is látszik, hogy a befektetők eddig csak a Fed-nek hittek, de most kezdik felismerni annak a lehetőségét, hogy itt nem csak amerikai, hanem globális folyamatról van szó.
BŐVEBBEN
A piacokon nem az számít, amit tudunk, hanem az észlelésben beálló változás. Az mozgatja az árakat, amikor sokan kezdik megváltoztatni korábbi véleményüket. Ez zajlik most. A világ kezd ráébredni a globális kamatemelési ciklusra, de legalábbis annak lehetőségére.
Látni kell, hogy az elmúlt 3-5 évben a nulla vagy negatív kötvényhozamok hatásaként a pénz legfőképp a nagyobb hozammal kecsegtető (bár sokkal kockázatosabb) eszközosztályokba áramlott (részvény, kriptodevizák). Tudniillik a pénznek hozamot kell termelnie. Mégpedig reálhozamot. Ezek az eszközök jelentősen túlértékeltté váltak mára.
Az emelkedő kamatok hatására a befektetők egyre nagyobb kedvvel fordulnak majd újra a (állam)kötvények felé, amint annak hozama kielégítő lesz számukra. Ez nem máról holnapra történik meg, hanem egy folyamat. De mindenképpen érdemes tisztában lenni vele, hogy egy trendforduló következett be a jegybankok kamatpolitikájában. A reálgazdaság és a pénzügyi piac, a befektetők pedig alkalmazkodni fognak a megváltozott körülményekhez.
Az elmúlt évek tendenciája egyértelmű volt, azonban a trendfordulók környékén mindig sok a bizonytalanság, amíg nem kristályosodik az ÚJ trend.
Mire számíthatunk 2018-ban?
Azt, hogy lassan és egészségesen enged-e le a kialakult “buborék”, vagy hirtelen fog kidurranni azt nem lehet megmondani. Az elmúlt évek részvénypiaci hozamgörbéje várhatóan jelentősen laposodni fog és jóval nagyobb volatilitást tapasztalunk majd a piacon. “Jelentősebb” esések és emelkedések követik egymást idén a legtöbb szakértő szerint. Arra kell számítanunk, hogy az eséseket a ‘main stream media’ jelentősen felnagyítja majd (mint általában a negatív híreket), viszont az emelkedések/ visszarendeződések nem kapnak majd nagyobb viszhangot. A következő 3-10 évben ismert nagyvállalatok fognak eltűnni és a feledés homályába süllyedni a technológia forrradalom egyre agresszívebb térhódítása okán (épp ahogy az történt a Kodakkal, Nokiával, Malévval a múltban). Inog a régi világrend minden szinten. Lesznek vesztesek és lesznek új győztesek, akiknek ma még talán a nevét sem hallottuk. Ha valaki látja és érti ezt a folyamatot akkor jól profitálhat belőle.
Mi lehet a helyes befektetői magatartás?
Hogyan profitálhatok egy ilyen változó környezetben?
…ez a kérdés mindig egyénre szabott választ igényel. Nem hiszünk abban, hogy mindenkinek ugyanazt kell tennie. Célunk és szándékunk, hogy Önnel közösen megtaláljuk az Ön számára legideálisabb stratégiát a következő 1-3 évre.
A saját befektetési startégiánkat az alábbiak szerint alakítjuk át
- Biztosítóknál tartott portfóliónk 100%-át részvényalapokba súlyozzuk. Előzetesen szoros és szigorú eladási értékeket (stop loss) állapítottunk meg minden egyes általunk használt alapra, azaz ha esik a piac, akkor az előre meghatározott érték elérésekor valószínűleg eladunk. Ugyanis nem automatikusan adunk el, hanem ezen stop loss szint megütésekor fogjuk értékelni a piaci viszonyokat, hangulatot és döntünk 1-2 napon belül.
- Az értékpapírszámláinkon részben fedezzük a biztosítói részvénykitettségünket, részben elkezdünk felhalmozni (folymatosan) olyan részvényeket, ami stabil és jó osztalékfizető részvényekből áll és jelentősen alulértékeltek. Egy erős értékalapú portfólió kialakítása a cél, mely befektetett eszközeink, akár 50%-os részét is elérheti 2018 végére. Célunk az árfolyamemelkedés helyett osztalékokból biztosítani az éves min. 5-8% netto reálhozamot.
- Ingatlanportfóliónkból pimasz árakon értékesítettük a bérbeadott, vagy ‘elfekvő’ ingatlanokat egy kivételével. Azt gondoljuk, hogy ezeket csúcs közeli áron tettük meg. Az ebből befolyó pénz felét fordítjuk az osztalékfizető portfólió felépítésére, felét pedig minimális hozamelvárással likviden tartjuk későbbi áresés utáni bevásárlás céljából.
- A friss megtakarításainkat minimális hozamelvárással likviden tartjuk későbbi áresés utáni bevásárlás céljából. Nem vásárolunk belőle semmit jelenleg.
- Aranyat 1.10 EUR/USD árfolyamnál kezdünk el felhalmozni. Az amerikai kamatemelés erősíti a dollárt, ami nem tesz jót az arany árfolyamának. Jelenleg tartjuk az 5-8 százalék közötti kitettséget.
- Bitcoinba és egyéb kriptovalutákba nem fektetünk pénzt
- Másfél évnyi likvid készpénz tartalékra emeltük a be nem fektetett, azonnal hozzáférhető pénzünket, ami a havi privát és céges rezsi fedezetére hivatott. Konklúzió: Valőszínűnek látszik, hogy sokkal közelebb vagyunk a felívelő gazdasági ciklus végéhez, mint amennyi mögöttünk van már ezen az úton. (vagy több) jelentős újabb krízishez.
Cégadatok:
MONEO System Kft.
1016 Budapest, Naphegy u. 9.
ADÓSZÁM:24073017-2-41
CÉGJEGYZÉKSZÁM:01-09-189688
Felügyeleti szerv: Magyar Nemzeti Bank
Regisztrációs szám: 105080313539
Elérhetőségi adatok: moneosystem.com office@moneosystem.com +36 30 208 9555
Felügyeleti szerv: Magyar Nemzeti Bank
Regisztrációs szám: 105080313539